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6/30/2011

Crisistunidad

Crisistunidad. Se dice que en China emplean, para representar “crisis” un ideograma mezcla entre el de peligro y el de oportunidad (la palabra “crisis” (危机, weiji, se compone de dos ideogramas: Wēi (危) que se traduce como “peligro” y Jī (simplificado: 机, tradicional: 機) que, entre varias acepciones (como por ejemplo máquina o avión), se puede traducir como “oportunidad”.

Yo no tengo ni idea de chino, pero lo afirmó Lisa Simpson y Homer creó la genial palabra “crisistunidad”.

Sea o no un verdad, trasladada a los mercados financieros una crisis es casi siempre una oportunidad.



6/29/2011

La duda como método

Descartes, una vez definido el método para la búsqueda del conocimiento, comienza el proceso a través de la llamada duda metódica. El primer paso debe ser dudar de todo lo que creemos y considerarlo como potencialmente falso.

Un inversor en los mercados financieros no está a la caza de verdades absolutas, porque no las hay. Y aunque las hubiera, llega un momento en el que en las predicciones intervienen tantas variables que es imposible tenerlas todas en cuenta. Pero un inversor sí que debe estar a la caza de mentiras absolutas o relativas. Debe estar a la caza de mitos del mercado.


6/13/2011

Los bonos y las materias primas (Intermarket Analysis)

En los mercados financieros, el que opera en base a relaciones debe tener muy claro que necesita un trabajo de investigación diario. Porque a veces, activos que no tenían nada que ver comienzan a ir de la mano. Y otros hacen lo contrario. Los activos a veces pierden la correlación con motivos, pero otras veces lo hacen sin más y ya nunca vuelven a correlacionarse (hecho que podría ser definitivo para nuestra cuenta). Es más, a veces resulta que nunca hubo causalidad, aunque sí correlación. Y otras, que de hecho nunca existió ni correlación ni causalidad.

6/10/2011

El lenguaje del BCE

Como J.C. Trichet recueda siempre que tiene ocasión, el BCE no está obligado a seguir ningún camino predefinido ("is never pre-commited"). Sin embargo, parte de la eficacia de los bancos centrales radica en su predictibilidad. Por ello, es tradición de los presidentes del BCE tener un "lenguaje", basado en fórmulas y códigos.

6/08/2011

La iniciativa de Viena

La iniciativa de Viena surge como respuesta al problema que se crea entre los bancos extranjeros en el caso de un default de deuda pública de un país: Los bancos no saben cuál será el primero que abandone el país, pero todos saben que no quieren ser el último (ver dilema del prisionero).

Concretamente, esta iniciativa aparece en 2009, durante la crisis de deuda de los países de Europa Central y del Este.

6/06/2011

La importancia de la tendencia (primera parte)

Un concepto fundamental y raras veces entendido adecuadamente en el mercado es el de tendencia.

Podemos entender que el precio se compone de dos elementos: el tendencial y el de volatilidad. El elemento tendencial es aquel que refleja los fundamentales del activo estudiado. Por ejemplo, si el beneficio por acción de un valor aumenta a un ritmo del 4,0%, el elemento tendencial vendrá dado por este aumento. Sin embargo, en el mercado veremos subidas y bajadas, basadas en las expectativas de que este ritmo se mantenga o no. Estos movimientos del precio son debidos a la volatilidad.


6/01/2011

Las caras de la #spanishrevolution

Entrevistas en vídeo a la gente que estuvo en la manifestación del 15 de mayo y el 22 de mayo en la acampada de Sol.

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