La Vuelta al Gráfico está en RANKIA

10/30/2016

Dividendos como estrategia de inversión

Hoy en Rankia te damos las claves que debes seguir si decides seguir una estrategia de inversión basada en dividendos, ¿Cómo detecto si esos dividendos se mantendrán a lo largo del tiempo para crear una cartera robusta de ingresos pasivos?



10/28/2016

El gato de Schrodinger y los resultados empresariales


Dentro de una caja totalmente opaca e insonorizada, existe un mecanismo que detecta la radiación. Cuando se activa, libera un gas terriblemente venenoso. Imagina que introducimos un gato con un collar radioactivo en esa caja y que sabemos que existe un 50% de probabilidad de que el mecanismo detecte la radiación del collar. Cerramos la caja.

Hasta que la abramos de nuevo no podremos asegurar si el gato está vivo o muerto. Así, podríamos afirmar que el gato existe en una superposición de estados, vivo y muerto a la vez. Tan sólo cuando abramos la caja y observemos al gato, podremos asegurar si está vivo o muerto, prevaleciendo un estado sobre el otro tras observarlo.

10/26/2016

Una mirada a la Eurozona

Ahora que parece que vamos a tener gobierno, comienzan a rondar titulares sobre las nuevas medidas que puede tener que tomar el ejecutivo, les suena eso de la hucha de las pensiones y los recortes que desde Bruselas ya han avisado al bueno de Mariano que presumiblemente tendrá que hacer. Me gustaría echar un vistazo a la situación macro en Europa, ya que Mario avisaba la semana pasada que no nos preocupemos, que habrá medidas de estímulo para regalar, que no nos falte de nada aunque bueno, ha repetido hasta la saciedad que la política monetaria llega hasta un límite, los países deben poner el resto. ¿Cómo solucionamos esto? Creo que queda bastante patente que las medidas de austeridad mal entendida desde Europa ha causado un pírrico crecimiento y un incremento de la desigualdad.


10/23/2016

En Rankia: To risk or not to risk

El otro día, en nuestra particular reseña del nuevo libro de Paramés, señalaba que estaba de acuerdo con él en muchas cosas aunque, lógicamente, no en otras. Cité como ejemplo su concepto de riesgo. En este sentido, aprovechamos nuestro post de hoy en RANKIA para ver si consigo explicar mi concepto de riesgo.

10/22/2016

Un Curso de Bolsa por Navidad 2016

Después del éxito alcanzado el año pasado, en el que conseguimos recaudar ¡casi 15 mil Euros! Hemos decidido trabajar de nuevo este año en la organización del curso de bolsa solidario online "Un curso de Bolsa por Navidad".

La idea es similar a la del año pasado, organizar un curso de bolsa online de calidad en el que toquemos diversos temas (gestión, fondos de inversión, análisis económico, fundamental, técnico, gestión monetaria, behavioral finance, etc), con excelentes profesionales, y comercializarlo a un precio simbólico (99 € hasta el 1 de noviembre) para después donar todos los beneficios obtenidos a varias ONGs.



10/21/2016

En búsqueda de la rentabilidad: ROCE y ROE


Hoy me gustaría entrar más a fondo de cómo podemos gestionar de la formas más adecuada algunos de los ratios más útiles en la búsqueda de empresas de calidad. Los ratios de los que hablo son el ROE y el ROCE, muy popular el primero, no tanto el segundo.

El ROE y el ROCE nos dan un medida muy interesantes de cómo es la calidad de la empresa y los gestores (en menor medida), ya que nos dan una idea del retorno que se recibe de la empresa en relación al capital propio de la empresa o al total que utiliza la empresa (es habitual que una empresa pida dinero prestado para invertir más del capital que han puesto sus accionistas, el famoso apalancamiento). A elegir entre ambos ratios, me quedo con el ROCE, ya que tiene en cuenta la totalidad de los fondos empleados para calcular la rentabilidad y, como ya hemos dicho, en la mayor parte de las ocasiones las empresas usan deuda como parte de sus fondos .

El uso del ROE/ROCE nos permite realizar dos tareas muy importantes en nuestro proceso de inversión. Seleccionar empresas de calidad,  lo que nos puede hacer el proceso de inversión mucho más sencillo. Debemos tratar de buscar aquellos negocios con ROE/ ROCE altos, evitando los que tengan valores bajos y sobre todo aquellas empresas que tengan un ROE/ROCE más bajo que su sector, ya que esto nos indica que son menos eficientes que sus comparables y hay mejores opciones de inversión.



10/19/2016

Comentario del libro: ¿Es útil la economía?

Vivimos en un mundo en el que cada vez creemos que las ciencias puras son completamente exactas y están cimentadas en un muro de verdad no discutible. Por el contrario, las ciencias sociales son totalmente subjetivas e incluso, quizá inútiles. Pero ninguna de las dos cosas es cierta completamente.

En el caso concreto de la ciencia económica, entre las discusiones provocadas por los mismos economistas, pasando por el intento de jugar a ser adivinos de otros y contando con que los "poderes políticos" son el principal interesado en restarle crédito, existe una desconexión importante entre teóricos y pueblo. Es más, esa desconexión existe incluso entre economistas teóricos y muchos de los propios estudiantes de economía.

En este contexto, el libro de Ignacio Ferrer Muñoz, "¿Es útil la Economía? Una mirada a los premios Nobel" trata de añadir algo de luz y conectar entre realidad y teoría.

10/16/2016

El value y la economía austriaca (Parte II)

Hoy en Rankia nos referimos a la segunda parte de nuestro post sobre el value investing y la economía austriaca. En la primera parte veíamos los fundamentos que tienen en común ambas disciplinas, en esta segunda parte nos adentramos en la explicación del ciclo económico según la visión austriaca y como se aprovechan los inversores en valor de ello.

10/15/2016

Un año después del reset

Ya sé que hoy es sábado, y no toca post. Pero hoy es un día muy especial para este blog. Un día como hoy hace un año, se incorporaba Javier Flórez al proyecto de La Vuelta al GráficoEn aquella fecha el blog estaba casi parado (con poco más de 100 visitas diarias, casi un año sin escribir ni un artículo y sólo 4 en todo 2014). 

Ha pasado ya un año y desde entonces hemos publicado casi 150 posts (este es el 149 desde octubre de 2015). Más que en el resto de la historia del blog (uno de los decanos de mercados financieros de España, nació en 2010). Salvo la segunda mitad de julio y todo agosto, publicamos sin falta 3 artículos semanales. Y las visitas diarias del blog se han multiplicado por más de cinco, sin parar de crecer: han hecho máximos históricos cada mes (excepto en verano, que se han mantenido, en línea con la menor publicación). Todo ello sin contar con los que nos seguís vía email (más de 100 lectores). Y además, nuestro post en Rankia cada domingo está  siempre entre los 5 más leídos del día.

Y eso es porque sobre todo, ha aumentado enormemente la calidad de los posts. 


10/14/2016

Otra reseña de "invirtiendo a largo plazo"

Esta semana he terminado la lectura del libro "invirtiendo a largo plazo" de Paramés. Antes de comentar mis opiniones sobre el mismo, e independientemente de que sea bueno o malo, creo que es un libro de lectura obligada para quienes nos gusta la inversión. Estoy seguro de quien más o quien menos hemos leído algún libro sobre inversiones de alguien con mucho menos bagaje inversor.

De este tipo de inversores no bien documentados, a veces se pueden sacar cosas teóricas (y experiencias para no repetir). Pero de aquellos que llevan años en el mercado, como poco te llevarás experiencias interesantes, pensamientos, ideas, que serán de gran ayuda a la hora de aplicar tu propio proceso inversor.

10/12/2016

El value y la economía austriaca


El post de hoy podría dar prácticamente para escribir una tesis doctoral sobre ello pero trataremos de plasmar de la manera más clara y concisa los puntos de encuentro entre una filosofía de inversión en valor y la visión de la economía desde el punto de vista de la escuela austriaca. Al menos en España, las grandes gestoras value son totalmente afines al punto de vista  de la escuela austriaca en lo que al funcionamiento de la economía se refiere. Pese a los numerosas compatibilidades, también existen desavenencias entre ambas escuelas, ni Benjamin Graham ni Warren Buffett, los padres del value investing,han sido demasiado amigos de una economía muy liberalizada y muchos austriacos ven con desconfianza uno de los conceptos centrales del value investing como es el valor intrínseco. Al fin y al cabo, ni es necesario poseer un profundo conocimiento de la teoría austriaca para ser un muy buen gestor value value investor (Buffett es la prueba) ni tampoco es imprescindible ser un erudito en el value investing para ser un buen economista austriaco.



10/09/2016

El sesgo de confirmación

En nuestro artículo de hoy en RANKIA hablamos del sesgo de confirmaciónque viene a describir la tendencia natural para convencernos a nosotros mismos de lo que sea en lo que queramos creer. 


10/07/2016

El sinsentido de los tipos de interés negativos


La continuidad de las políticas monetarias extraordinarias en diversos países de mercados desarrollados ha llevado a terreno negativo las rentabilidades de la deuda pública, que ya se encontraba en niveles bajos. Es posible que esta evolución se convierta en un fenómeno cada vez más habitual en los próximos años. En la actualidad, existe deuda en todo el mundo valorada en 13 billones de dólares estadounidenses y que ofrece intereses negativos, pues la caída de los rendimientos de la deuda pública de mercados desarrollados está hundiendo la rentabilidad del conjunto de los bonos a escala global. Por tanto, ¿por qué existe demanda de activos que ofrecen intereses negativos? ¿Proseguirá la tendencia? ¿Durante cuánto tiempo pueden los bonos seguir resultando atractivos en esta situación?

10/05/2016

Vender volatilidad

Ya hemos comentado en otras ocasiones que mantener una posición en el VIX (en ETFs o en futuros) de largo plazo, suele costar dinero. Desde un punto de vista táctico y de corto plazo puede ser una idea, pero desde el punto de vista estratégico o como posición estructural de la cartera, el coste de mantener la posición no suele compensar a las posibles ganancias.

Recomiendo leer nuestro post ¿invertir en Volatilidad? antes que este para ampliar información sobre el tema.


10/02/2016

La gestión del capital: la autocartera

Hoy en Rankia queremos mostraros una de las mejores formas de retribuir a los accionistas, utilizando la autocartera mediante la amortización de acciones y determinados supuestos que nos pueden afectar como inversores en el caso del scrip dividend.