La Vuelta al Gráfico está en RANKIA

1/29/2017

El Rincón del gestor: Alirio Sendrea

Hoy abrimos una nueva sección en la vuelta al gráfico, "El rincón del gestor". Hemos decidido traernos a la vuelta al gráfico el mayor talento en la gestión de fondos en España para que podáis conocer de primera mano como piensa y actúa un gestor de fondos. Hoy más que nunca debemos de buscarnos auténticos profesionales en este campo para asegurar nuestro futuro, y sin duda en los próximos años esto marcará la diferencia en tu salud financiera. En el año 2050 si no se revierte la tendencia, habrá en España el doble de jubilados que población empleada, por lo que papa estado nos podrá dar la migajas en forma de pensión y más teniendo en cuenta la hiperendeudada economía española y otros factores que la hacen bastante vulnerable. Recordad que ellos miran a 4 años vista como mucho y nosotros queremos asegurarnos nuestras finanzas a largo plazo.

Sin más preámbulos les dejo a nuestro primer protagonista en esta sección, Alirio Sendrea.

1/27/2017

El IFO y el ZEW

Esta semana, el IFO publicó su índice de clima empresarial alemán. Y me recordó algo que llevo tiempo queriendo comentar en el blog, porque es un error muy común. Y es el de suponer que los índices que publica el Instituto ZEW son similares.

Es un error común especialmente en medios de comunicación, pero incluso entre expertos.

Y es que no son similares por muchas cosas, especialmente por el objetivo de la encuesta: empresarios y empresas en el IFO, inversores y analistas en el ZEW. Es decir, el IFO es un índice de confianza empresarial y el ZEW un indicador de clima económico.


1/25/2017

Tratando de descifrar la economía china




En casi cualquier parte del globo en la que nos encontremos es muy probable que nos encontremos chinos o algo relacionado, bien sean personas, negocios, barrios enteros, esto nos da una pequeña aproximación a la importancia de la economía china en el panorama internacional. En este blog siempre insistimos la importancia de entender cómo funciona realmente la economía china y trabajamos para darles una visión lo más clara posible de lo que sucede en el país asiático. Como buenos inversores debemos conocer el entorno, en mayor medida para no llevarnos sustos inesperados, y es que a la hora de analizar una compañía es necesario tener conocimiento del mercado en el que opera, y sin duda, China, será una de las referencias en los próximos años.



Con nuestro nuevo querido presidente americano y su afán de cerrarse al mundo, la importancia internacional del desempeño económico de China es más grande que nunca. Que China logre un crecimiento sostenible en los años venideros dependerá de diversos factores clave y al menos es nuestro deber tratar de entenderlo.

1/22/2017

¿Qué es la volatilidad?: La volatilidad implícita (en RANKIA)

El miércoles pasado introducíamos el concepto de volatilidad, explicando así mismo qué es la volatilidad realizada. Hoy en RANKIA, entraremos un poco más en detalle, centrándonos en qué es la volatilidad implícita y su importancia.


1/20/2017

¿Cómo se mueven las divisas?


Las cotizaciones de las divisas son sin duda uno de los termómetros más relevantes de la economía de un país o un área geográfica en cuestión. Una de las claves para que lo anterior se cumpla se produjo en 1971, cuando el presidente Nixon anunció que dejaría flotar libremente el dólar y poner fin a los límites de emisión moneda en función de las reservas de oro de cada nación. Con la finalización del programa de estímulos de la Fed se ha producido una depreciación de las monedas de países emergentes frente a los desarrollados como consecuencia de una salida de flujos  desde los primeros hacía países desarrollados ante una mejora de las expectativas de estos últimos.

En el post de hoy trataremos el porqué de los movimientos de esas monedas, los factores que explican una mayor vulnerabilidad de unas divisas respecto a otras. El objetivo es plasmar de un modo sencillo los principales factores a tener en cuenta en el valor de las monedas.



1/18/2017

¿Qué es la volatilidad?: Introducción

Hoy comenzamos una serie de artículos sobre la volatilidad, en los que trataremos los siguientes puntos:

  1. ¿Qué es la volatilidad?: Introducción.
  2. ¿Qué es la volatilidad?: La volatilidad implícita.
  3. Estructura temporal de la volatilidad.
  4. Smile, Skew y Superficie.
  5. La volatilidad como clase activo.
  6. La volatilidad en las opciones.
Intentando  utilizar el lenguaje más cercano posible y tratando de alcanzar todos los conceptos, sin intención de entrar en los detalles más técnicos.

(Iremos actualizando los links según los vayamos publicando).

Empecemos por el principio: ¿Qué es la volatilidad?


1/15/2017

El arte del descuento de flujos

Hoy en Rankia te traemos un tema extremadamente importante en el mundo de las inversiones. Podrás ver las difucultades que se plantean en la valoración de compañías a través del método de descuento de flujos de caja. La búsqueda de la mejor aproximación al valor intrínseco es la gasolina que mueve el motor de todo analista de inversiones.

Puedes acceder al post en el siguiente enlace.

Javier Flórez

@FlorezJav



1/13/2017

Calígula

Gaius Julius Caesar Augustus Germanicus, un psicópata, antisocial, megalómano, paranoico y manipulador, brevemente emperador de Roma, inspiraba un miedo del que se enorgullecía, afirmando que le daba igual ser odiado por todos, siempre que fuera temido.

La persona más poderosa del mundo conocido durante cuatro años, que se definía a sí mismo como un dios ante los senadores y se hizo construir tres templos, aún hoy es recordada como Calígula. Cuando era sólo un niño, acompañaba a su padre, el popular jefe militar Germánico, en sus campañas del norte de Germania. El padre vestía al joven Calígula con un uniforme militar en miniatura, que incluía las botas típicas de los soldados (caligae). Los soldados, le daban por ello cariñosamente el apodo de "Calígula" o Botitas.

Apodo, que por supuesto, el gran Gaius Julius Caesar Augustus Germanicus, que quiso hacer Cónsul a su caballo Incitatus, odiaba.


1/11/2017

Oportunidades con energía

Hoy me gustaría hacer un post que causará una reflexión sobre el tema tratado. La energía mueve el mundo, de eso no hay duda, muchos ríos de tinta se han escrito sobre el peak oil o sobre el fin de la era del petróleo, pero visto como evoluciona nuestro entorno, me gustaría hacer una reflexión sobre si la era los combustibles fósiles está tocando a su fin. En noviembre de 2016, la Agencia Internacional de Energía preveía que la demanda mundial de crudo continuaría incrementandose hasta 2040, afirmando que no se intuyen de forma clara alternativas sobre sectores estratégicos como la aviación, transporte por carretera o petroquímica. McKynsey sitúa la fecha limite alrededor del 2030,pero, ¿y nosotros?, ¿donde creemos que situará?. Sinceramente no lo sé y tampoco estoy muy preocupado por ello. 

No hace falta ser un lince para intuir que el coche eléctrico viene para quedarse y que del mismo modo la que la técnologia contribuye al uso de la energía de un modo cada vez más eficiente. Lo anterior, unido a un menor crecimiento demografico hacen que tengamos serias dudas de la sostenibilidad de la industria del crudo tal y como la conocemos.

Los primeros síntomas del nuevo cambio de paradigma los empezamos a ver en el país del oro negro por excelencia, Arabia Saudi, con la destitución de su ministro de petróleo después de 20 años en Mayo de 2016 y el intento de la venta de un porcentaje de la petrolera estatal Saudi Aramco para sanear las maltrechas finanzas públicas saudíes agitadas en los últimos tiempos. La technología representada en el fracking americanoha ocasionado una sobreoferta de dimensiones considerables que ha llevado el precio del crudo a caídas de más del 70% desde máximos a medidados de 2014.




1/08/2017

En RANKIA: La Fed en 2017

Las actas de la reunión de diciembre de la Fed tenían una lectura algo más dovish. Hoy, en nuestro post del domingo de RANKIA comentamos la composición de la Fed, el Dot Plot y qué se debería esperar para 2017. 



1/06/2017

Llegan los Reyes Magos

En La Vuelta al Gráfico siempre hemos sido bastante de los Reyes Magos. Y por eso hemos decidido aprovechar este día 6 de enero para hacer un par de buenos regalos:

Uno de nuestros libros favoritos: Inside The house of Money y un videojuego para pasar el rato: Wall Street Trader 2001

¡Sigue leyendo si quieres enterarte de cómo conseguirlos!


1/04/2017

La asignación del capital es tu mejor amigo

En muchas ocasiones el ser humano trata de simplificar al extremo los modelos para poder llegar a ciertas conclusiones, ¿quién no ha escuchado la típica pregunta sobre bolsa?, ¿donde invierto para ganar?,¿es seguro?, yo no quiero riesgos. Pues si querido amigo, yo tampoco quiero riesgos pero si quieres obtener algo debemos asumirlo intentando minimizarlo, aunque para mí el riesgo está estrechamente relacionado con tu conocimiento sobre lo que haces. Es decir, yo puedo invertir en un fondo value y como entiendo la filosofía y creo que es la que mejor para rentabilizar mi dinero a largo plazo, a pesar de ir perdiendo un 15/20 % en ciertos momentos del mercado, se que en estas situaciones los inversores en valor es donde consiguen buenos precios para comprar lo que aportará valor a mi cartera en el futuro.

En muchas ocasiones, nos encontramos con informes de analistas, blogs o libros sobre inversión con una expresión bastante recurrente tal que así: buena/mala asignación del capital y en el post de hoy me gustaría intentar aclarar la importancia de este concepto de la forma más sencilla posible.